上漲空（kōng）間有（yǒu）限，下跌卻又有底部支撐
最近，鋼市明顯放緩了反（fǎn）彈的步（bù）伐，市（shì）場行情進入到了一種（zhǒng）震蕩和滯漲的狀（zhuàng）態。特別是當期市場已經進入到了淡季，鋼價要想有新的起色（sè），注入新的利好將成為（wéi）一種必要條件。可是，就目前的市場來看，唯一的（de）亮點依然是環保限（xiàn）產。
近日，唐山市政府下發2017-2018年采暖季鋼鐵企業高爐錯峰（fēng）生產實施方案，2017年11月15日至2018年3月15日鋼鐵企業高爐限產120天，全市（shì）總限產比例為50%，4個月合計影響高爐（lú）生鐵總量為1821萬噸。另外，天津市自11月1日起開（kāi）始執（zhí）行采暖季鋼鐵企業錯峰（fēng）生產政策，各大鋼廠限產比（bǐ）例在40%~60%之間（jiān），總量影響在50%上下。陝西（xī）、太原、臨沂等地也分別從11月起實施工業企業錯峰生產，持續到明年3月中或月底。
如此大（dà）規模的限產（chǎn）必（bì）然會影響（xiǎng）到市場供給（gěi）側的資（zī）源釋放速度（dù），隨著利好的集結，節前市（shì）場（chǎng）是否（fǒu）會迎來（lái）新一輪的單邊反彈行情呢（ne）?
在分析師看來，影響後期鋼材價格走向的關鍵（jiàn）還要看（kàn）限產政策的實際落地、執行力度情況以及（jí）後續是否有高爐限產等。若與預期相符或力度超過預期，市場有望衝破弱（ruò）勢震蕩行情，開啟一（yī）波向上的行情;若限產執行力（lì）度不（bú）及預期，市（shì）場仍將麵臨（lín）反複震蕩，前期衝高回落的行情（qíng）將（jiāng）再（zài）次演繹，市場也將在不斷的反複震（zhèn）蕩中確認新的方向。
分析師表示，影響價格走向（xiàng）的基本邏輯仍是供需博弈。從市場（chǎng）期望值最高的供（gòng）給收縮預期來看，唐山市（shì）發布的鋼鐵（tiě）企業采暖（nuǎn）季錯（cuò）峰生產實施方案基本符合市場預期，但較之前期已經開始執行的邯鄲武安（ān）地區50%~55%的限（xiàn）產比例來比，並沒（méi）有超出市場（chǎng）的預期。
另外，據記者了解，當前市政府測算的限（xiàn）製（zhì）高爐生鐵產（chǎn）能合計1821萬噸，與前期（qī）各大機構推算的超過2000萬噸的影響量也略有差距（jù）。而且從相關政策來看（kàn），暫時未看到涉及高爐限產的具體操作，相關表述也相對模糊（hú）。尤其是分級別、差異化對待，向優質（zhì）企業、有供暖（nuǎn）任務的國企以及具有排汙許可證的企（qǐ）業政策傾斜，這就（jiù）給後期的政策執行留下了較大的操作空間。
隻（zhī）是（shì）需要提醒的是，鋼鐵去產能與鐵腕環保對（duì）鋼材供應抑製的不（bú）確定性。道理很簡單，鋼材生產利潤豐（fēng）厚，企業激（jī）烈競爭（zhēng）逼迫企業以更大產量擠占市場份額，“地條鋼”等（děng）落後產能亦會千方百計繞開監管部分釋放（fàng）。所有這些，無不導致了鋼材市場供應的不確定性，引發（fā）了供求關係的不確定性，最終引發（fā）鋼材價格的寬幅震蕩。
特（tè）別是需（xū）求方麵，近期國內東北、西北地區需求萎（wěi）縮較為明顯，但華北部分地區（qū）在十九大結束後恢複施工，南方地區則仍處於工地施工旺季，整體需求（qiú）情況（kuàng）保持在較高水平。不過華北地區采（cǎi）暖季工地以及水泥行業的停工，對整體需求依然有一定影響，加（jiā）之樓市調控加碼，市場對於後期房地產、基建需求（qiú）依然悲觀。預計短期需求或將穩中趨弱。
出口方麵（miàn），據海關總署統計，2017年10月份中國出口鋼材489萬噸，較上月減少16萬（wàn）噸，同比減少272萬噸，下降35.3%，自2014年3月以來月度（dù）出口量首次降至500萬噸以下。10月份進（jìn）口鋼材95萬噸，較上（shàng）月（yuè）減少29萬噸，同比減少13萬噸，下（xià）降12%。1~10月我國累計出口鋼材6449萬噸，同比減少2814萬噸，下降30.4%；累計進口鋼材1096萬噸，同（tóng）比增加5萬噸，增長0.5%。出口的持續（xù）低迷等於中國鋼鐵企業在價格方麵少了一個避震器（qì），給（gěi）後期價格的走勢平添了太（tài）多的不確定性。
總體來看，當前北方鋼（gāng）廠采暖季（jì）限產已相繼實施，鋼廠高爐開工率下降，產（chǎn）業（yè）鏈庫存維持低位，對鋼（gāng）價走勢形成較（jiào）強支撐。不（bú）過10月份製造業PMI指數超預期回落，四季度國內經濟或將弱勢開局（jú），加之樓市調控加碼，市場對於後（hòu）期房（fáng）地產、基建需求依然悲觀，因此，在供需雙雙萎縮的情況下，後期市場博弈還要看究竟誰的降速更快，由（yóu）於沒有新的炒作（zuò）因素進（jìn）場，因此預計鋼市仍將（jiāng）延續震蕩調整行情，短期（qī）難有（yǒu）新的突破。
關鍵詞（cí）：鋼價,鋼企,鋼材價格,環保
